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古永锵解密并购土豆难谈的是违约金

发布时间:2020-03-13 12:07:58 阅读: 来源:滤油机厂家

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杨阳

8月24日凌晨零点34分,是王微宣布从土豆退休的时刻。这位生于1973年,做过投资、写过小说、编过话剧也带领过一家公司登陆纳斯达克的年轻人,宣布在2012年的七夕之夜退休王微在自己的微博中称下一个有趣的梦里再见。土豆网的股票,将于24日夜里停止交易。

4天前,优酷(NYSE:YOKU)和土豆(Nasdaq:TUDO)合并一案在香港获股东大会高票通过,这桩合并案至此划上了句号。

20日下午,古永锵出现在记者面前,此时他已是优酷土豆集团的董事长兼CEO,和他从投行工作时就认识的创业老友刘德乐则从优酷总裁升任到了优酷土豆集团总裁。合并后,优酷土豆集团号称掌控着近80%网络视频用户。

通过近五个月的紧张推进,在资本市场上从不手软的古永锵终于再次通过资本的纽带让优酷土豆集团可以在几年内都将保持市场第一位置。在他看来,视频公司要想盈利只有一个简单的逻辑,即马太效应,大者恒大,优势资源向市场份额第一的大公司集中,形成规模优势即可均摊成本,达到盈利。

一直小心翼翼怕在合并的过程中出一点纰漏的古永锵现在终于可以松一口气,在视频富二代的大军压境下,优酷选择第一时间将土豆收入囊中,既没给富二代们机会去搅黄这次合并,也没给土豆反悔的机会违约金1亿美元。

一步必走的棋

宣布合并时,关于王微并不情愿放弃土豆的猜测被证实是子虚乌有。也许这本就是一个生意的时代,在商言商,王微也希望在价值最高时卖掉土豆,这是视频公司持续亏损下的必然选择。

古永锵一直对外界把他和王微形容为两种人耿耿于怀。我们两个人一直认为很像的地方比较多。例如求学、工作过程、爱好都特别像。他也是十几岁走到国外,也是在美国待了一段时间,包括工作也是进入技术和媒体领域,也是对资本有一定了解,他也读MBA,我也读MBA,两家公司做到第一第二,我觉得这种缘分不是偶然的。潜移默化,两家公司的文化也不是差别很大,其实是70%很像,大家都喜爱这个行业、重视执行、提倡多元化、开放。当然也有不同,优酷土豆会求同存异,保留各自的文化特色。古永锵说。

作为古永锵在投行工作时起就是好友的刘德乐也称,创业者、企业领袖之间如果没有人格上的相投是很难谈成的,境界不一样的人没有办法谈,包括知识结构、眼光等因素。

土豆上市融到的1亿多美元并不够它支撑两年以上时间,无论王微还是员工都清楚,土豆再卖一次是必然发生的事,只不过是下家是谁的问题。而古永锵早就在盘算着要用上市融来的钱去做收购,甚至在优酷上市前就已经考虑这一步棋。

这样的未雨绸缪并非杞人忧天,2011年前后迅速崛起的富二代搜狐视频、爱奇艺和腾讯视频以咄咄逼人的态势挤占着优酷和土豆的份额。

数据咨询机构Hitwise公布了2012年7月国内主流视频网站市场份额排名。优酷网、搜狐视频和迅雷排行前三,其中,搜狐视频增幅最大,以4.32%的速度迅速攀升,与第三名逐渐拉开显著的竞争差距,在总体市场中的份额达到了14.48%,占据了视频网站收视排行第二的交椅。

市场格局在悄然变化,而在所有优酷可以收购的视频公司中,土豆网在古永锵眼中最美。

爱上土豆

在古永锵看来,尽管亏损,但土豆网在所有视频公司中亏得最少、品牌最好且用户数最大。古永锵与王微关于合并的接触早到优酷上市之前。由于当时双方都不是上市公司,客户资源、技术资源等信息均不放心透露给对方,且当时的王微还是希望土豆能够自己上市。而古永锵试图将一家视频公司纳入怀中的行动一直都没有停止最多的时候是四角恋爱,同时几家都在谈。

事实上,正是优酷在资本层面的几次成功操作,导致土豆的路看起来愈加坎坷。

2008年,金融危机前后土豆采取了放弃流量废水(指不能变现的那部分流量)的策略以保生存;古永锵则利用融来的钱在带宽和推广上持续投入,慢慢在市场份额上超过土豆,成为行业第一。

2010年,优酷先于土豆上市,成为中国视频第一股,市场第一的份额帮助优酷股价一度上涨到49美元。上市之后,古永锵从美国回北京见的第一个人就是王微。土豆网首席战略官、也是王微的同学于洲形容这次见面为,两人都感慨万千。

优酷上市了,财务透明。但土豆还没有,双方接触后仍然感觉没法谈土豆也正在准备上市。当时还是优酷CFO的刘德乐表示,没有上市的公司就很难估计资产净值,这次也是由于无法准确估值问题,并未能达成一致协议。

2011年4月,古永锵决定增发因为当时的CFO刘德乐从美国资本界得到的风向是,环境将越来越差。果不其然,此后针对中国概念股的做空报告频发,资本界对中国概念股降温。而此次增发却让优酷吸金4亿美元,尽管其中有小部分投资人退出,优酷手上的现金流仍然达到6亿美元。

此次吸金不但让优酷具备了接下来中国概念股在被打压过程中的冬衣,也消耗了市场大多数投资人的投资热情,而土豆正是在这样的艰难环境中走向纽约8月份上市的土豆只融到了1.74亿多美元。

2011年8月土豆上市那天,古永锵给王微发了一个短信,表示祝贺。王微很快就回了:回北京见。

此后古永锵和王微在此期间的沟通一直不断,双方在大方向上其实已经谈得差不多。

2012年春节后,对优酷最有利的时机到了。行业版权成本飙高,泡沫不断放大。古永锵觉得最重要的内容已谈得差不多了,就找了有投行背景的董事李世默做桥梁,跟土豆的符绩勋正式谈合并。

以李世默和符绩勋为代表的优酷土豆第三次正式接触发生在2012年2月16日,双方就合并的方式、董事会席位及分手费问题等达成共识,制定了谈判的大致流程和时间表。

2月23日,土豆在香港开董事会,双方人马飞赴香港见面。24日,双方就合并达成共识。25日,古王二人各自回董事会征求意见双方开始走正式程序。

事实上,整个过程中双方最难谈的不是合并的方式,也不是董事会席位,而是谈判的最后一项,分手费。

土豆方面希望越高越好。其实我们也是一样的。要足够的高,足够的大。古永锵说,这样才能保证双方都有诚意不会轻易反悔,同时对外界也是一个警戒这么高的分手费,一些第三方公司也就不好来搅和了。

最后这个价格定在1亿美元。

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