滤油机厂家
免费服务热线

Free service

hotline

010-00000000
滤油机厂家
热门搜索:
技术资讯
当前位置:首页 > 技术资讯

赵笛每日经济新闻3000点震荡之惑

发布时间:2021-10-21 00:23:56 阅读: 来源:滤油机厂家

赵笛每日经济新闻:3000点震荡之惑

赵笛每日经济新闻:3000点震荡之惑 更新时间:2011-3-13 10:35:10   量在价先,这是初入股市的人都明白的理论。

如今,沪指又面临3000点,这个在牛熊市中都很关键的点位。如何突破?何时突破?这是摆在市场面前的一道难题。

目前的量能较之前提升了不少,市场活跃度也不低,但为何突破3000点就这么难呢?

本期,《每日经济新闻》记者另辟蹊径,从流通市值换手率的角度剖析市场的资金面。在虚假繁荣的背后,记者惊讶地发现:当前的量能水平仅相当于上轮大牛市的1300点水平;相比2007年3000点时,多头的购买力竟然下降了68%;而要在近期站上3000点,沪市的成交额应放量至2300亿元以上。

3000点缘何突破乏力?

目前,大盘指数均线呈现多头排列,每天涨停的股票少则七八只,多则几十只,市场十分活跃。然而,就是在这种情况下,在资金面宽松的3月,沪综指想站上3000点,怎么就这么难?

3月资金面宽裕

28天期正回购操作大幅放量至千亿,规模创逾4个月新高。这曾被解读为央行有可能加息或提高存款准备金率的信号。不过,从另一面看,这极有可能标志着公开市场回笼资金的功能有所修复,未来准备金率上调的压力在缓解。

长江证券分析师李冒余指出,在央票大量到期且外汇占款不断流入的情况下,市场对央行紧缩货币政策的反应已减轻,最能反映流动性的市场回购利率近期连续下挫,这说明流动性在节后的持续宽松,是支持近期债市和股市一起修复性上涨的根源。

李冒余认为,按照正常年份,节前现金需求约为3000~4000亿,最近几年跳升到6000亿,今年一月更是增长到1.35万亿。万亿资金回流,到期央票不能及时对冲,以及外汇占款持续攀升,带来了市场的流动性宽松格局,而且从目前形势来看这一局面或将持续到4月。

对当前资金面状况看好的还有江海证券分析师李桓。他指出,资金面最差的时间点已经过去了,即使准备金率上调和加息可能性仍存在,资金面呈现继续改善的趋势。

量能稳步增长

得益于资金面趋向宽裕,A股市场的量能从春节后开始有了一次明显的跳跃上升。

2月1日,沪市单边成交额为907.72亿元,仅仅4个交易日后,2月14日,沪市单边的成交额猛升至1821.99亿元,相当于节前的2倍;深市方面,2月1日的成交额仅576亿元,2月14日竟然高达1272.27亿元,增幅达到了120%。

而3月份以来的8个交易日 ,沪市日均成交额已经达到1728亿元,深市的日均成交额达到1191亿元,较前期放量明显。

大盘上攻乏力

A股市场向来讲究 “量在价先”,如今,股市放量明显,为何却始终走得不温不火,连3000点都无法征服呢?

《每日经济新闻》记者统计显示,以数据为准,目前上证A股的日均成交额1705亿元,该金额若放在历史上看的话,竟然可以排到第六名。

成交额最大的2010年10月份,日均成交额为2296亿元,沪指最高点位在3073.38点。然而,排名第四的2007年5月,沪指最高点位在4335.96点;如今,日均成交额排名第六,但对应的最高点位为3012.04,竟然是前十大日均成交额月份中最低的。

成交额的放大是有数据证实的,但为何这么大的成交,大盘却不给力呢?

成交放大、活跃度不低,为何市场难以突破3000点?

《每日经济新闻》记者发现,如今的成交额已经无法真实地反映股市的资金面状况,当下的真实换手率远不及当年。一句话,同样的钱,多头的购买力已经大幅下降了。

经测算显示,当前的量能水平只相当于上轮大牛市1300点水平。

A股的通胀 探秘3000点成交额

目前,沪综指在3000点徘徊,沪市3月份日均成交额达到1705亿元。

从历史上看,上轮大牛市,沪综指突破3000点并真正走牛,是从2007年2月起航的。当时,沪综指在3000点构建了一个整理平台。由此可见,2011年3月份与2007年2月份有一定的可比性。

数据统计显示,2007年2月沪市的总成交额为11535.77亿元,日均成交额为769亿元。而2011年2月、3月的沪市日均成交额为1437亿元、1705亿元,较2007年同期增长率分别为87%、122%。

按照“量在价先”的理论,目前量能出现增长,理应支撑更高点位。然而事实却并非如此,这其中的原因是什么呢?

《每日经济新闻》记者发现,随着A股市场不断扩容,限售股解禁不断增多,量能已经失真了。

A股数量方面,2007年~2011年间,A股市场高速扩容。数据统计显示,截至2007年2月,A股共有1430只股票。而2011年3月,A股市场共有2115只股票,股票数量增长了48%。

目前,沪深两市总市值较4年前增加了145%,流通市值增加了502%;沪市总市值较4年前增加了112%,流通市值增加了573%。

这说明,A股市场的相对量能并不是增多了,而是大幅萎缩了。这就不难解释,为何现在3000点难以逾越。

真实换手率萎缩七成

换手率常被用来形容股票的活跃程度,一定程度上也能反映股价未来的趋势。

考虑到A股流通市值大幅增长,真实的换手率情况又是怎么样的呢?《每日经济新闻》记者根据做了一番计算。

2007年2月,沪市日均成交额为769亿元,流通市值22376亿元,真实换手率为3.4%。

2011年2月,沪市日均成交额为1437亿元,流通市值150547.94亿,真实换手率为0.95%。考虑到3月份出现放量,若以3月份日均成交额1705亿元和2月份流通市值代入公式计算,则真实换手率为1.1%。

同样在3000点前蓄势待发,2007年2月份的沪市真实换手率为3.4%。而2011年3月份则是1.1%,4年时间,虽然成交额翻了近一倍,但由于流通市值大幅增长,沪市多头的购买力大幅下降了近7成。

当前量能相当于1300点

有一点值得注意,从真实换手率的角度看,A股呈现深强沪弱的格局。

显然,无论购买力到底下降了多少,有一点是可以肯定的,那就是同样的钱现在难以给市场更多的支持。

那么,1.1%的沪市真实换手率又相当于上轮大牛市中的哪一个阶段呢?

《每日经济新闻》记者统计显示,2005年12月,沪市日均成交额61.3亿元,流通市值6754亿元,真实换手率0.9%;2006年1月,沪市日均成交额135.4亿元,流通市值7438亿元,真实换手率为1.8%;2006年2月,沪市日均成交额132.3亿元,流通市值7710亿元,真实换手率为1.7%;2006年3月,沪市日均成交107.01亿元,流通市值7843亿元,真实换手率1.37%。

以此衡量,1.1%的换手率大约相当于2006年3月前后,沪综指1300点的水平。

突破3000点 量能大猜想

由上述分析可知,随着A股流通市值的猛增,市场需要对量能予以重新定位,对于放量的标准需要重新定义。

那么,沪市要站上3000点,乃至进一步上涨,究竟需要多大的成交额?又将如何实现呢?

换手率决定空间

在2006~2007年的大牛市中,3000点可以看作是沪综指冲向6124点的一个关键起跳点;而6124点~1664点的熊市中,3000点也曾出现多头反扑,形成大幅反弹。由此可见,3000点的意义不容小觑。

从历史上看,突破3000点的月份有四个。

2007年3月,大牛市在3000点处横盘后形成突破。数据显示,沪市当月的日均成交额为953.4亿元,当月流通市值为25650亿元,真实换手率为3.7%。随后,沪综指在3000点上运行了15个月,最高涨幅近120%。

2009年7月,熊市后的反弹途中,沪综指站上3000点。数据显示,沪市当月的日均成交额为2050亿元,流通市值86080.8亿元,真实换手率为2.4%。随后,沪综指在3000点上方运行了1个半月,最高涨幅17%。

2009年11月,沪综指在3000点上方。数据显示,沪市当月的日均成交额为1852亿元,流通市值108556.08亿元,真实换手率为1.7%。随后,沪综指在3000点上方运行了3个月,最高涨幅近11%。

2010年11月,沪综指在权重股的猛拉下快速突破3000点。数据显示,沪市当月的日均成交额为2072.8亿元,流通市值140139.04亿元,真实换手率1.5%。随后,沪综指在3000点上运行了仅仅两个星期,最高涨幅不到6%。

很明显,2007年3月、2009年7月、2009年11月、2011年11月的真实换手率呈现逐级下降的态势,这就造成了沪综指在3000点上停留的时间逐渐缩短,涨幅越来越小。

突破3000点需要多少钱?

在跌破3000点后的一个月中,2008年6月、2009年9月、2010年2月、2010年12月的真实换手率分别只有1.3%、1.7%、0.8%、0.8%。显然,没有成交额、真实换手率的支持,突破3000点是一件很难的事情。

那么,在当前环境下,突破3000点需要怎样的成交额水平?

继续根据这个公式:真实换手率=区间日均成交额/区间流通市值×100%来测算。

经统计可知,沪综指若要站上3000点,真实换手率达到1.5%~1.7%就可以了。

根据公式,只有3月份沪市日均成交额达到2298亿~2605亿元,沪指才有站上3000点的可能。从当前情况看,3月7日沪市2102.35亿元的成交额是近期的天量,但这距离突破3000点的要求还差约10%的余额。

当然,上述测算的情况只是最低标准,若沪指真要突破3000点,迎来一轮像样的上涨行情的话,真实换手率要突破2.4%。根据公式,在流通市值维持3月份水平的情况下,日均成交额需达到3677亿元,相对于3月7日的成交额放量75%。

而如果要迎来一轮大规模行情,根据历史经验,沪综指的真实换手率要达到3.7%。在流通市值维持3月份水平的情况下,日均成交额需达到5667亿元。

需要注意的是,上述测算立足于3月份流通市值的基础上。由于A股各类限售股解禁层出不穷,未来突破3000点所需要的金额会更多。

期待权重股发力

从上述测算来看,沪综指获得2300亿元的成交额仅需要放量约10%,这对于市场来说,难度并不大。

然而,若想迎来大行情,所需要的成交额会更多,而这一切必须寄希望于权重股发力。

《每日经济新闻》记者发现,每次攻克3000点,权重股都扮演了重要角色。

2009年7月突破3000点时,其实是权重股率先发起的。当时,以银行股为首的权重股在6月份开始拉升,庞然大物工商银行在6月份的最大涨幅竟然达到30%,中国银行更是达到34%。统计显示,当月沪市日均成交额为2050亿元,最高日量能是2009年7月29日的3028.21亿元。

2010年10月,同样是金融等权重股发力,沪指连续跳空上扬,最终帮助沪指站上了3000点。统计显示,当月沪市日均成交额为2296亿元,最高日量能是2010年10月18日的3075.79亿元。

由此可见,未来期待沪市站上3000点,必须依靠权重股的发力,那么,权重股有“给力”的可能吗?

“随着通胀预期的好转,制约整体市场估值的压力将全面减轻,市场将迎来估值中枢全面上移、蓝筹向价值回归的估值修复行情。”民生证券分析师张琢指出,当前市场资金面仍能保持较宽松的状态,相比1、2月份,3月资金面将大幅改善。此外新增A股和基金开户数从底部连续3周上涨,也反映了市场做多的热情,3月就是蓝筹股估值修复的最好时机。

初效过滤器

成都灭鼠哪家好

夹山改梁